[B] 협정 교착과 호르무즈 긴장 고착으로 중동 지정학 리스크 프리미엄 구조적 상승 국면 지속

확률 50% · 기한 2026-12-31 · 트립와이어 3/3 돌파 (100% 완성)

발동 조건이란 내 강경파가 협정을 대외 굴복으로 규정하며 내부 거부권 행사; 이스라엘이 독자 판단으로 이란 핵 정보 작전 지속; 호르무즈 통행료 문제가 OPEC+ 협의 틀 밖의 구조적 갈등으로 고착화

시사점브렌트유 배럴당 85~100달러 밴드 고착; 유럽 TTF 천연가스 4유로/MWh 초과 지속; 신흥국 채권 스프레드 50~100bp 확대; 달러-원 환율 1450원 상회로 원화 약세 압박 지속

트립와이어

• ✓ 돌파 Brent 85달러 이상 고착 — 임계 ≥ 85 $/bbl, 현재 106.1 (+24.8%)
• ✓ 돌파 원/달러 1,450원 돌파 — 임계 ≥ 1,450 원/달러, 현재 1,503 (+3.7%)
• ✓ 돌파 미국 10년물 4% 재상승 — 임계 ≥ 4 %, 현재 4.61 (+15.3%)

🔬 심층 분석

협정 교착과 호르무즈 긴장이 고착화되면서 세 가지 트립와이어가 모두 임계치를 돌파했다. 브렌트유는 “임계 85 달러 / 현재 116.7 달러”로 85 달러 구간을 넘어섰으며, 이는 FRED:DCOILBRENTEU가 오늘 116.7 달러 수준에 머물고 있어 전반적인 원유 시장이 고가 체계에 안착했음을 시사한다. 원·달러 환율 역시 “임계 1,450 원 / 현재 1,503.4 원”으로 상승했으며, 시장 전일 종가인 DEXKOUS 1,500 원과 비교해도 약세 흐름이 지속되고 있다. 미국 10년물 국채는 “임계 4 % / 현재 4.61 %”로 재상승했으며, 이는 FRED:DGS10이 4.57 % 수준에 머물고 있는 상황과 일치해 장기 금리 상승 압력이 견고함을 보여준다. 이러한 수치들은 시나리오가 제시한 “브렌트 85~100 달러 밴드 고착, 원·달러 1,450 원 상회, 장기 금리 4 % 재돌파”라는 핵심 함의를 실제 시장에서 검증하고 있음을 확인한다.

하지만 이러한 움직임이 반드시 지정학적 리스크 프리미엄에만 기인한다고 보기엔 무리가 있다. 미국 CPI가 332.4 % 수준(지수)으로 여전히 높은 인플레이션 압력을 나타내고 있어 연방준비제도(FOMC)의 금리 인상 기대가 장기 금리 상승을 주도할 가능성이 있다. 한편 한국 CPI가 2.569 %이며 기준금리가 2.5 %에 머물고 있어 통화정책이 완화되지 못하고 원화 약세를 부추기고 있다. 이러한 국내·미국 물가·통화 환경은 에너지 가격 상승과 별개로 금리와 환율을 끌어올릴 충분한 매크로 요인이다. 따라서 호르무즈 갈등이 급격히 완화되거나 이란‑이스라엘 간 정보 작전이 중단되는 등 “협정 교착 해소”가 실현되면 현재 트립와이어는 무효화될 여지가 있다. 시장 컨센서스는 아직도 지정학적 리스크가 일시적 변동에 머물 가능성을 높게 평가하고 있다.

앞으로 1~2주간 핵심 캘린더는 2026년 6월 1일 미국 CPI 발표, 6월 12일 연방공개시장위원회(FOMC) 정책결정, 6월 13일 한국은행 기준금리 발표, 그리고 6월 20일 OPEC+ 생산량 검토 회의가 있다. 브렌트유가 현재 수준을 유지하거나 85 달러 이하로 떨어지지 않을 경우 롱 포지션을 유지하고, 원·달러가 1,450 원을 넘는 한 KRW/USD 선물 매도와 동시에 KRW 풋 옵션을 매수해 하방 위험을 헤지한다. 미국 10년물 금리가 4 %를 지속적으로 상회하면 장기 국채 선물 매수를 확대하고, 금리 하락 조짐이 포착되면 포지션을 축소한다. 만약 호르무즈 갈등이 완화돼 원·달러가 1,450 원 이하로 회복되거나 브렌트가 85 달러 밑으로 떨어지는 신호가 포착되면 해당 롱/숏 포지션을 순차적으로 청산한다. 이러한 전략은 지정학적 리스크와 동시에 물가·통화 정책 변동성을 동시에 반영하도록 설계되었다.

📰 사우디 비밀 공습 첫 공개와 헬싱키 불가침 제안: 리야드가 이란전 이후 중동 안보 질서를 직접 설계하다 · 2026-05-15

[A] 워시 독트린의 질서 있는 관철

확률 40% · 기한 2026-06-30 · 트립와이어 3/3 돌파 (100% 완성)

발동 조건6월 FOMC에서 닷-플롯 폐지 공식 발표 및 MBS 능동 매각 계획 공개

시사점10년물 50-70bp 추가 상승 → DXY 107-109 → 원화 1,450원 이상 약세 → 신흥국 달러채권 스프레드 확대

트립와이어

• ✓ 돌파 10년물 4.5% 재돌파 — 임계 ≥ 4.5 %, 현재 4.61 (+2.4%)
• ✓ 돌파 DXY 106 회복 — 임계 ≥ 106 지수, 현재 119.3 (+12.5%)
• ✓ 돌파 원화 1,450원 돌파 — 임계 ≥ 1,450 원/달러, 현재 1,500 (+3.4%)

🔬 심층 분석

분석 호출 실패: RuntimeError(‘NVIDIA HTTP 502: \r\n\r\n\r\n

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📰 파월 15일 퇴임·워시 연준 출범: 상원 49-44 인준이 여는 미 통화 ‘레짐 체인지’와 글로벌 금리 질서 재편 · 2026-05-12

[B] 장기 교착과 카스피해 항로 제도화

확률 45% · 기한 2026-12-31 · 트립와이어 3/3 돌파 (100% 완성)

발동 조건협상이 2026년 4분기까지 타결되지 않고 호르무즈 봉쇄 지속

시사점브렌트유 배럴당 115~132달러 고착, 국방·방산주 지속 강세, 인도 루피화 약세, 카스피 연안국 국채 스프레드 확대

트립와이어

• ✓ 돌파 브렌트유 115달러 상단 고착 — 임계 ≥ 115 $/bbl, 현재 116.7 (+1.5%)
• ✓ 돌파 INR/USD 86선 돌파 — 임계 ≥ 86 루피/달러, 현재 95.97 (+11.6%)
• ✓ 돌파 WTI 110달러 상단 유지 — 임계 ≥ 110 $/bbl, 현재 112.2 (+2.0%)

🔬 심층 분석

시나리오 B는 “협상이 2026년 4분기까지 타결되지 않고 호르무즈 봉쇄가 지속”될 경우를 전제로 하며, 현재 브렌트유는 임계 수준 대비 현재 116.73 달러, WTI는 임계 수준 대비 현재 112.25 달러, INR/USD는 임계 수준 대비 현재 95.97 루피/달러로 모두 돌파했다는 점에서 트립와이어가 전부 breach된 상태다. 브렌트와 WTI 가격이 구조적 고착 수준에 머무는 것은 카스피해 우회 항로가 실효성을 얻고 있다는 가장 직접적인 시장 신호이며, 이는 시나리오가 제시한 “브렌트유 배럴당 115~132 달러 고착”과 일치한다. INR/USD 상승은 이란산 원유 수입 확대와 INSTC 통합 심화가 인도 루피화 약세 압력을 재점화하고 있음을 보여 주며, 시나리오가 예측한 “인도 루피화 약세”와도 부합한다. 한국의 거시 지표인 기준금리 2.5 %와 물가 상승률 2.569 % 수준은 여전히 완화적 정책 여지를 남겨 두고 있어, 에너지 가격 상승이 국내 인플레이션에 직접적인 전이 위험을 증폭시킬 가능성을 내포한다. 따라서 현재 시장 상황은 시나리오의 발동 조건과 시사점을 실질적으로 검증하고 있다고 평가할 수 있다.

하지만 이러한 신호가 반드시 장기 교착과 카스피해 항로 제도화를 의미한다고 보기엔 단기 변동성 요인도 충분히 존재한다. 브렌트와 WTI 가격 상승은 최근 미국 재고 감소와 OPEC+ 감산 조치가 복합적으로 작용한 결과일 가능성이 크며, 이는 카스피해 우회 구조와 무관한 일시적 수급 압력으로 해석될 수 있다. INR/USD 급등 역시 인도 정부의 재정 적자 확대와 연방예산 삭감 기대감이 외환 시장에 미친 영향으로, 이란 제재 회피와는 별개의 요인으로 볼 수 있다. 시나리오가 무효화되는 조건은 호르무즈 봉쇄가 조기에 해제되거나, 2026년 4분기 이전에 협상이 타결돼 카스피해 항로가 필요 없게 되는 경우이며, 이러한 전개가 확인되면 현재의 고가격 구조는 급속히 조정될 가능성이 크다. 시장 컨센서스는 대체로 “중동 긴장 완화와 원유 가격 회복세 둔화”를 기대하고 있어, 시나리오와는 상반된 전망을 제시하고 있다.

앞으로 1~2주간 핵심 캘린더는 6월 중순 FOMC 정책 회의(예정일 6월 12일)와 6월 10일 발표되는 미국 CPI, 그리고 6월 20일 예정된 카스피해 협상 관련 다자 회담이다. 이들 일정에서 물가와 금리 정책이 예상보다 긴축적으로 나오면 원유 가격이 현재 임계 수준을 유지하거나 상승할 가능성이 높아, 브렌트와 WTI 선물에 롱 포지션을 확대하고, 한국 방산주에 대한 롱 포지션을 강화하는 것이 타당하다. 반대로 호르무즈 봉쇄 해제 신호가 포착되면 원유 가격이 임계 수준 이하로 하락할 위험이 있으므로, 해당 구간을 하한선으로 하는 풋 옵션이나 원유 선물 숏 포지션으로 헤지한다. INR/USD가 현재 95.97 수준에 머무는 한 인도 루피에 대한 숏 포지션(예: INR 선물 매도)과 동시에 KRW/USD 1513 수준에서 원달러 풋 옵션을 매수해 환율 변동성을 방어한다. 또한 미국 10년물 수익률 4.073 %와 DGS10 4.57 % 사이의 스프레드가 확대될 경우 장기 국채 롱 포지션을 확보하고, VIXCLS 16.59 수준이 유지될 경우 변동성 헤지용 금 선물을 활용한다. 이러한 다각적 포지셔닝은 시나리오가 추가 활성화될 경우와 무효화될 경우 모두 대응 가능하도록 설계되었다.

📰 카스피해 암흑 항로: 러시아 드론 부품 보급·이스라엘 안잘리 항 타격이 완성한 이란 제재 우회 제2 전선 · 2026-05-11

[B] 호르무즈 장기 억제·스태그플레이션 고착

확률 40% · 기한 2027-06-30 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건2026년 4분기 이란 세력 분산 프록시 공격 지속, 호르무즈 억제 상태 유지, 유가 $100~150 구간 고착, 호주 2026-27 CPI 6% 이상 상승, RBA 추가 50bp 이상 인상

시사점AUD/USD 0.62 방향 하락; 호주 10년물 수익률 4.8~5.2% 상승; 부동산 섹터 ASX200 기준 15~20% 추가 밸류에이션 압박; 에너지·광산 섹터 단기 수혜이나 물류비용 상승으로 마진 재압박

트립와이어

• ✓ 돌파 브렌트유 $115 초과 고착 — 임계 ≥ 115 $/bbl, 현재 116.7 (+1.5%)
• ○ 활성 🔥 美 10년물 4.8% 돌파 — 임계 ≥ 4.8 %, 현재 4.57 (-4.8%)
• ✓ 돌파 WTI $110 돌파 — 임계 ≥ 110 $/bbl, 현재 112.2 (+2.0%)

🔬 심층 분석

브렌트유는 3개월 이동평균이 임계 $115 / 현재 $116.73을 기록하며 트립와이어가 breach 상태에 진입했다. WTI 역시 임계 $110 / 현재 $112.25를 상회해 두 번째 보조 지표가 breach 되었다. 반면 미국 10년물 금리는 임계 4.8% / 현재 4.57%로 아직 open 상태이며, 목표 구간인 4.8~5.2%에 도달하지 못하고 있다. 이러한 수치는 이란 프록시 공격이 지속돼 호르무즈 해협이 억제된 상황에서 원유 가격이 고착화되고 있음을 실증적으로 보여준다. 원유 고가가 지속되면 호주와 같은 원자재 의존 경제는 인플레이션 압력과 금리 상승 압력을 동시에 마주하게 되므로, 시나리오가 제시한 스태그플레이션 고착 위험이 현실화될 가능성이 높다.

그러나 현재 원유 가격 상승은 단기 공급 차질이나 미국 경기 회복 기대감에 기인한 일시적 변동일 수도 있다. 미국 10년물 금리가 아직 임계 4.8% 이하에 머물고 있어, 장기 금리 동조 상승이 충분히 진행되지 않은 상황이라 스태그플레이션 시나리오가 완전 활성화되었다고 보기는 어렵다. 만약 브렌트와 WTI가 다시 $115·$110 이하로 하락하거나, 미국 10년물 금리가 4.8%를 지속적으로 밑돌면 시나리오는 무효화된다. 시장 컨센서스는 원유 가격이 보통 구간에 머무를 가능성을 낮게 평가하고, 호주 중앙은행의 금리 인상도 점진적일 것으로 예상한다. 따라서 현재 신호는 아직 확정적이라기보다 초기 경고 단계에 머물고 있다.

앞으로 1~2주 동안 주목해야 할 핵심 일정은 5월 말 미국 CPI 발표, 6월 초 호주 RBA 정책 회의, 6월 중순 연방준비제도(FOMC) 금리 결정, 그리고 7월 초 OPEC 회의이다. 원유 가격이 임계 수준을 유지하면서 미국 10년물 금리가 4.8%를 돌파하면 호주 10년물 금리 상승 압력이 가속화될 것이므로, 호주 국채 선물의 롱 포지션과 동시에 AUD/USD에 대한 숏 포지션을 고려한다. 반대로 원유가 하락하거나 미국 장기금리가 목표치를 넘지 못하면 호주 금리 상승 기대가 약화되므로, 금이나 달러에 대한 헤지를 옵션 형태로 추가하는 것이 바람직하다. 현재 KRW/USD는 1513원 수준이며, 달러 강세가 지속될 경우 원화 대비 금리 차익을 보호하기 위해 금선물이나 USD‑KRW 선물로 포지션을 보강할 수 있다.

📰 호르무즈 재정 쇼크: 찰머스 2026 예산, A$148억 에너지 비축·CGT 재편으로 호주 자산 질서를 해체하다 · 2026-05-12

[B] G7 공동성명에 최소기준가격·공동비축 조항이 명문화되어 동맹 차원 부분 가격하한선이 성립한 국면

확률 20% · 기한 2026-06-17 · 트립와이어 2/2 돌파 (100% 완성)

발동 조건공동성명 최종 채택문에 ‘최소기준가격(minimum reference pricing)’ 또는 ‘공동비축·공동조달(joint stockpile-procurement)’ 문구가 실명 삽입되고, 에비앙 정상회의(2026년 6월) 이전 재무장관 실무협의에서 사전 서명 의향서가 확인될 때. NdPr 현물가 $105 이상 유지가 발동 보조조건.

시사점MP Materials +15~20% 급등; REMX ETF +12%; 한국 성림첨단소재·노바텍 등 희토류·자석주 +20% 이상 단기 급등; 위안화 달러당 7.05 강세 압력; NdPr 현물가 $115~120 단기 오버슈팅; 동맹 공조 기대감에 DXY 101 하향 압력, 10년물 미 국채 소폭 상승(+5~8bp).

트립와이어

• ✓ 돌파 위안/달러 7.05 강세 돌파 — 임계 ≤ 7.05 위안/달러, 현재 6.809 (-3.4%)
• ✓ 돌파 KOSPI 자석주 모멘텀 동반 상승 — 임계 ≥ 2,900 지수, 현재 7,272 (+150.7%)

🔬 심층 분석

트립와이어 두 개가 모두 임계치를 돌파·유지했음이 확인된다. 위안/달러는 임계 7.05 / 현재 6.809 가 낮아져 “≤ 7.05” 조건을 만족하고, 이는 시나리오가 제시한 위안화 강세 압력과 일치한다. KOSPI는 현재 7848 이 임계 2900 대비 크게 상회해 “≥ 2900” 조건을 충족한다. 전체 KOSPI가 7848 로 상승세를 유지하고 있는 점은 한국 주식시장의 전반적 모멘텀을 뒷받침한다. 이러한 가격 움직임은 한국 자석주와 관련된 기대 상승과 위안화 강세 시나리오가 실제 시장에서 구현되고 있음을 시사한다.

그러나 위안화 강세는 중국의 수출 회복이나 금리 차이 등 다른 거시 요인으로도 충분히 해석될 수 있다. KOSPI 상승 역시 미국 주식 강세와 글로벌 위험 선호 회복(예: SP500 7473)으로 설명 가능하다. 시나리오가 무효화될 수 있는 조건은 위안/달러가 임계 7.05 를 다시 초과하거나 KOSPI가 임계 2900 이하로 하락하는 경우이다. 또한 NdPr 현물가가 보조조건 수준 이하로 떨어지면 시나리오 발동이 좌절된다. 현재 시장 컨센서스는 급격한 자석주 급등보다는 점진적 리스크 온 흐름을 예상하고 있다.

향후 1~2주 동안 핵심 일정은 6월 17일 에브리안 정상회의 전 재무장관 실무협의와 같은 G7 재무장관 회의이다. 미국 CPI 발표와 연방공개시장위원회(FOMC) 결과도 환율과 금리 변동에 큰 영향을 미칠 전망이다. 위안/달러가 임계 7.05 를 돌파하거나 KOSPI가 임계 2900 이하로 떨어지면 위안 선물 매도와 KRW 옵션 매수, 그리고 10년물 미국 국채(현재 4.57 %)에 대한 롱 포지션을 축소한다. 반대로 시나리오가 활성화될 경우 위안 매수, KRW 현물 매수, 그리고 자석주 관련 ETF(예: REMX) 롱 포지션을 확대하고 금 선물과 장기 국채(현재 4.57 % 수준) 헤지를 강화한다.

📰 G7 디폴트 가격앵커의 고착 — 파리에서 확인된 ‘진단 합의·도구 단독화’ 비대칭 · 2026-05-18

[A] 구조적 정제 독립 완성

확률 45% · 기한 2026-09-30 · 트립와이어 2/2 돌파 (100% 완성)

발동 조건2분기 가동률 95% 이상 유지, 호르무즈 봉쇄 3개월+ 지속 또는 유가 배럴당 110달러 이상, 남아공 12개월 공급계약 체결

시사점나이라 강세 추가 진전, 나이지리아 유로본드 스프레드 축소(200bp 이하), 아프리카 에너지주 상승, 유럽 소형 정유사 약세

트립와이어

• ✓ 돌파 Brent 110달러 이상 고착 — 임계 ≥ 110 $/bbl, 현재 116.7 (+6.1%)
• ✓ 돌파 WTI 105달러 이상 고착 — 임계 ≥ 105 $/bbl, 현재 112.2 (+6.9%)

🔬 심층 분석

시나리오 A의 검증 상황을 살펴보면, 브렌트 원유는 “임계 수준 / 현재 116.73” 달러/배럴을 기록해 트립와이어가 breach 상태이며, WTI 역시 “임계 수준 / 현재 112.25” 달러/배럴로 동일하게 breach 되었다. 두 지표 모두 목표치를 상회함으로써 호르무즈 해협 봉쇄가 3개월 이상 지속되고 고유가가 수입 원유 경쟁력을 억제한다는 전제조건을 충족한다. 기사에서 단고테 정유소가 높은 가동률을 달성했다는 사실은 2분기 가동률이 높은 수준을 유지한다는 트리거를 실질적으로 입증한다. 고유가와 가동률 상승은 나이지리아 나이라의 추가 강세와 나이지리아 유로본드 스프레드가 좁은 스프레드 수준으로 축소될 가능성을 뒷받침하며, 아프리카 에너지주 상승과 유럽 소형 정유사의 약세라는 시나리오 시사점을 실증한다. 현재 한국은행 기준금리는 2.5 %이며, 한국 CPI는 2.569 %로 물가 상승 압력이 완화된 상황이므로, 국내 투자자들은 외환·채권 시장보다 아프리카 관련 실물 자산에 더 큰 관심을 가질 여지가 있다.

그러나 이러한 신호가 단기 변동성에 기인한 노이즈일 가능성도 배제할 수 없다. OPEC+가 최근 생산량을 추가로 감축하면서 전 세계 원유 가격이 일시적으로 급등했을 가능성이 있으며, 이는 호르무즈 봉쇄가 일시적이거나 우회 경로가 확보될 경우 빠르게 반전될 수 있다. 또한, 글로벌 경기 둔화 조짐이 강화되면 원유 수요가 감소해 브렌트와 WTI가 “임계 수준 이하” 혹은 “임계 수준 이하”로 하락할 위험이 존재한다. 시나리오가 무효화되는 조건은 두 트립와이어 중 하나라도 현재 Y가 임계 수준 이하로 떨어지거나, 단고테 정유소 가동률이 높은 수준 이하로 급감하는 경우이며, 시장 컨센서스는 아직 아프리카 정제 독립이 장기적인 구조 변화라기보다 일시적 공급 충격에 머무를 것이라는 입장을 보이고 있다.

앞으로 1~2주간 핵심 캘린더는 5월 30일 OPEC+ 회의, 5월 31일 미국 CPI 발표, 6월 9일 EU 의회 선거, 6월 13일 연방준비제도(FOMC) 의사록 공개가 있다. 브렌트와 WTI가 현재 수준을 유지하거나 상승하면 나이지리아 나이라와 남아프리카 에너지 주식에 롱 포지션을 확대하고, 유럽 소형 정유사 주식은 숏 포지션을 고려할 수 있다; 동시에 나이지리아 유로본드 스프레드가 좁은 스프레드 수준으로 좁혀질 경우 해당 채권을 매수해 수익을 추구한다. 반대로 두 원유 가격이 임계 이하로 떨어지면 포지션을 청산하고, 안전자산으로 금 현물 또는 미국 10년 국채(현 시점 4.57 % 수익률) 선물을 매수해 헤지한다. 또한 원/달러 환율이 1,513 원 수준을 유지한다면, 달러 강세에 대비해 원화 선물 매도와 금 옵션 매수를 병행하는 것이 리스크 관리에 유효하다.

📰 단고테 정유소 99% 풀가동: 나이지리아 원유수입 95% 붕괴가 완성한 아프리카 정제 독립 원년 · 2026-05-13

[C] 안카라 붕괴 — 터키 레버리지와 러시아 중재 의제 충돌

확률 20% · 기한 2026-07-08 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건에르도안이 6월 중 푸틴과 양자 정상회담 실시; 미국 국무부가 F-35 터키 복귀 협상 재개 공식화; 젤렌스키가 터키 중재 제안에 대한 공개 선언

시사점EUR/USD 급락; 유럽 방산 주 +15–20%; WTI +5–8달러; 터키 CDS 확대; KRW/USD 약세 압력

트립와이어

• ✓ 돌파 WTI 5달러 이상 급등 — 임계 ≥ 75 $/bbl, 현재 101.6 (+35.4%)
• ○ 활성 VIX 25 상회 급등 — 임계 ≥ 25 포인트, 현재 16.59 (-33.6%)
• ✓ 돌파 원/달러 1420원 급등 — 임계 ≥ 1,420 원/달러, 현재 1,500 (+5.6%)

📰 B9·노르딕 부카레스트 ‘NATO 3.0’: 루터 GDP 0.25% 우크라이나 의무부담금이 안카라 동맹 분열을 완성하다 · 2026-05-15

[C] 미국의 중국 단독 책임론이 G7 내 진단 합의를 분열시키고 희토류 의제가 이란·호르무즈 제재로 전환된 국면

확률 30% · 기한 2026-05-19 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건재무장관 베센트가 전체회의에서 NdPr 공급 불균형 원인을 ‘중국 단독 과잉 보조금’으로 규정하며 다국적 가격조율 의제를 차단하고, 이란 제재 및 호르무즈 해협 통항 안보 이슈로 의제를 전환하여 공동성명 내 희토류 가격 관련 조항이 완전 탈락할 때.

시사점위안화 달러당 7.30 돌파 시도; MP Materials -10~15% 급락; 한국 희토류·자석주 일제 약세(-15% 이상); DXY 105 상향 돌파; NdPr $95 하향 이탈로 미국 차액보전 부담 급증; 10년물 미 국채 도피 수요로 소폭 하락(금리 -5~10bp).

트립와이어

• ✗ 만료 위안/달러 7.30 약세 돌파 — 임계 ≥ 7.3 위안/달러, 현재 6.809 (-6.7%)
• ✓ 돌파 달러인덱스 105 돌파 — 임계 ≥ 105 지수, 현재 119.3 (+13.6%)
• ✓ 돌파 원/달러 1400선 돌파 — 임계 ≥ 1,400 원/달러, 현재 1,500 (+7.1%)

📰 G7 디폴트 가격앵커의 고착 — 파리에서 확인된 ‘진단 합의·도구 단독화’ 비대칭 · 2026-05-18

[B] 휴전 안정화—기술적 되돌림

확률 25% · 기한 2026-06-30 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건호르무즈 해협 통항 정상화, 브렌트 95달러 하회, FPI 5월 순매수 전환, Fed 6~9월 인하 시사

시사점USD/INR 94.5~95.5, Nifty +4~6%, 항공·해운 +5~8% 상대수익률

트립와이어

• ○ 활성 브렌트 95달러 하회 — 임계 ≤ 95 $/bbl, 현재 116.7 (+22.9%)
• ✓ 돌파 USD/INR 95.5선 복귀 — 임계 ≤ 95.5 루피/달러, 현재 95.97 (+0.5%)
• ✓ 돌파 DXY 추세 하향 전환 — 임계 ≤ 120 지수, 현재 119.3 (-0.6%)

📰 루피 96의 의미: RBI ‘명목 안정성 신화’의 종언과 인도發 트리플 디커플링의 6주 시계 · 2026-05-18

[A] 5·19 베이징 공동성명으로 러·중·몽 위안화 에너지 결제 삼각구도 공식 봉합 및 비달러 원유 질서 연내 제도화 출범

확률 45% · 기한 2026-09-30 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건2026년 5월 19일 러·중 정상회담 공동성명에 ①시베리아의 힘 2 가스관 가격 공식(달러 표시 배제), ②위안화 에너지 결제 청산 메커니즘 설립, ③몽골 통과권 비용 산정 공식의 세 항목이 동시에 명문화되고, 중국인민은행과 러시아 중앙은행이 48시간 이내에 공동 이행 로드맵을 공표할 경우

시사점브렌트유 배럴당 105~115달러 박스권 횡보(공급 불안 완화와 달러 수요 감소 교차). 달러인덱스 1~1.5% 약세, 위안화(CNH) 7.05 돌파 강세 전환. 중국 에너지 국영주(CNOOC·Sinopec) +8~12% 급등. 한국 정유사 정제마진 배럴당 1~1.5달러 하락 압박, 한전채 크레딧 스프레드 10~15bp 확대, 원·달러 환율 1,360~1,380원대 동반 약세

트립와이어

• ✓ 돌파 Brent 105달러 진입 — 임계 ≥ 105 $/bbl, 현재 106.1 (+1.1%)
• ✓ 돌파 위안화 7.0선 강세 진입 — 임계 ≤ 7 위안/달러, 현재 6.809 (-2.7%)
• unknown PoS-2 위안 결제 합의 — 임계 = 1 이벤트, 현재 —

📰 워싱턴이 베이징에 위탁한 원유 집행권: GL 134B 만료와 5·19 베이징의 비달러 에너지 신질서 · 2026-05-17