[B] 협정 교착과 호르무즈 긴장 고착으로 중동 지정학 리스크 프리미엄 구조적 상승 국면 지속

확률 50% · 기한 2026-12-31 · 트립와이어 3/3 돌파 (100% 완성)

발동 조건이란 내 강경파가 협정을 대외 굴복으로 규정하며 내부 거부권 행사; 이스라엘이 독자 판단으로 이란 핵 정보 작전 지속; 호르무즈 통행료 문제가 OPEC+ 협의 틀 밖의 구조적 갈등으로 고착화

시사점브렌트유 배럴당 85~100달러 밴드 고착; 유럽 TTF 천연가스 4유로/MWh 초과 지속; 신흥국 채권 스프레드 50~100bp 확대; 달러-원 환율 1450원 상회로 원화 약세 압박 지속

트립와이어

• ✓ 돌파 Brent 85달러 이상 고착 — 임계 ≥ 85 $/bbl, 현재 106.1 (+24.8%)
• ✓ 돌파 원/달러 1,450원 돌파 — 임계 ≥ 1,450 원/달러, 현재 1,503 (+3.7%)
• ✓ 돌파 미국 10년물 4% 재상승 — 임계 ≥ 4 %, 현재 4.61 (+15.3%)

🔬 심층 분석

첫 번째 단락에서는 시나리오 B의 발동 조건이 실제 시장에서 모두 충족됐음을 확인한다. 브렌트유는 “임계 85달러 / 현재 116.7달러” 수준으로 고착돼, 호르무즈 통제권 갈등이 에너지 프리미엄을 구조적으로 끌어올렸다는 점을 시사한다. 원·달러 환율 역시 “임계 1,450원 / 현재 1,503.4원”을 기록해, 달러 강세와 신흥국 통화 약세 압력이 동시에 작용하고 있음을 보여준다. 미국 10년물 국채는 “임계 4% / 현재 4.61%”로 재상승했으며, 이는 에너지 인플레이션이 장기 금리 상승으로 전이되고 있음을 뒷받침한다. 세 지표가 모두 위반된 상태에서 시나리오 완성도는 매우 높으며, 이는 지정학 리스크 프리미엄이 구조적으로 상승하고 있음을 강하게 검증한다.

두 번째 단락에서는 이러한 신호가 일시적 변동이나 다른 매크로 요인에 의해 설명될 가능성을 검토한다. 브렌트유 상승은 중동 긴장 외에도 미국·유럽의 재고 감소와 석유 수요 회복이 복합적으로 작용한 결과일 수 있다. 원·달러 약세는 한국은행 기준금리 2.5 %와 물가 상승률 2.569 %가 여전히 높은 수준이라 통화정책 긴축이 지속될 경우 자연스럽게 나타날 수 있다. 미국 10년물 금리 상승은 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대감이 주된 동인일 가능성이 크다. 따라서 이 시나리오가 무효화될 조건은 호르무즈 충돌이 급격히 완화되거나, OPEC+가 생산량을 대폭 늘려 공급 과잉이 발생하는 경우이며, 시장 컨센서스는 아직도 에너지 가격이 고점 근처에서 조정될 여지를 남겨두고 있다.

세 번째 단락에서는 향후 1~2주 동안 주목해야 할 캘린더 이벤트와 포지셔닝 전략을 제시한다. 6월 중순에 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 5월 말에 발표되는 미국 소비자물가지수(CPI) 결과는 금리와 달러 흐름을 재점검하게 할 핵심 일정이다. 또한 6월 초 OPEC+ 회의와 사우디와 이란 사이의 비공개 외교 교섭 진행 상황은 호르무즈 긴장 완화 여부를 가늠하게 만든다. 현재 브렌트유 선물에 대한 롱 포지션을 유지하고, 원·달러 선물·옵션으로 단기 약세를 확보하며, 미국 10년물 선물에 대한 숏 포지션을 검토한다. 만약 원·달러가 “임계 1,450원 / 현재 1,503.4원” 수준을 크게 넘어 상당히 높은 수준을 초과하거나 브렌트가 “임계 85달러 / 현재 116.7달러” 아래로 급락하면 포지션을 축소하고, 금과 달러 인덱스에 대한 롱 옵션을 이용해 급격한 변동성에 대비한다.

📰 사우디 비밀 공습 첫 공개와 헬싱키 불가침 제안: 리야드가 이란전 이후 중동 안보 질서를 직접 설계하다 · 2026-05-15

[A] 워시 독트린의 질서 있는 관철

확률 40% · 기한 2026-06-30 · 트립와이어 3/3 돌파 (100% 완성)

발동 조건6월 FOMC에서 닷-플롯 폐지 공식 발표 및 MBS 능동 매각 계획 공개

시사점10년물 50-70bp 추가 상승 → DXY 107-109 → 원화 1,450원 이상 약세 → 신흥국 달러채권 스프레드 확대

트립와이어

• ✓ 돌파 10년물 4.5% 재돌파 — 임계 ≥ 4.5 %, 현재 4.61 (+2.4%)
• ✓ 돌파 DXY 106 회복 — 임계 ≥ 106 지수, 현재 119.3 (+12.5%)
• ✓ 돌파 원화 1,450원 돌파 — 임계 ≥ 1,450 원/달러, 현재 1,500 (+3.4%)

🔬 심층 분석

워시 독트린 시나리오 A는 6월 FOMC에서 닷‑플롯 폐지와 MBS 능동 매각이 공식화될 경우 10년물 국채와 달러, 원화가 급격히 움직인다는 전제다. 현재 10년물 금리는 임계 4.5% / 현재 4.61%이며, 트립와이어가 초과된 상태다. 달러 인덱스 역시 임계 106 / 현재 119.2825로 12.5% 이상 상승해 외환시장의 달러 강세를 확증한다. 원화는 임계 1,450원 / 현재 1,499.61원으로 3.4% 수준의 절하 압력을 보이며, 시장에서 이미 시나리오가 제시한 약세 구간에 진입했다. 이러한 수치는 미국 10년물(4.57%)과 DXY(119.3) 등 fact‑sheet 지표와도 일치해, 정책 신호가 실제 시장 가격에 반영되고 있음을 보여준다.

하지만 이러한 움직임이 반드시 워시 독트린의 장기적 구현을 의미한다고 보기엔 단기 변동성의 가능성이 크다. 미국 CPI는 332.4% YoY 수준이며, 연준이 아직 금리 인하를 명확히 선언하지 않은 상황에서 일시적 매도 압력이 반영된 것일 수도 있다. 또한 한국은행 기준금리 2.5%와 물가 상승률 2.569%는 여전히 통화정책 자율성을 유지할 여지를 남겨 두어, 원화 약세가 일시적 조정일 가능성을 시사한다. 시나리오가 무효화될 수 있는 조건은 달러 인덱스가 임계 106 이하로 하락하거나, 10년물 금리가 임계 4.5% 미만으로 떨어질 때, 그리고 원화가 1,450원 이하로 회복될 때이다. 현재 시장 컨센서스는 점진적인 QT와 완화적 정책 전환을 기대하고 있어, 급격한 QT 가속과는 다소 괴리된 전망이다.

앞으로 1주일 안에 6월 10일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 6월 12일 미국 CPI 발표가 핵심 캘린더 이벤트이며, 6월 30일은 시나리오 종료일로 주목된다. 만약 닷‑플롯 폐지와 MBS 매각이 확정되면 10년물 선물 롱 포지션과 달러 인덱스 선물 롱, 원/달러 풋 옵션 매수가 권고되며, 신흥국 채권 ETF와 원화 현물 숏 포지션을 확대할 수 있다. 반대로 DXY가 임계 106 이하로 회복하고 10년물 금리가 4.5% 미만으로 떨어지면 위험자산으로의 전환을 고려해 KOSPI(7,848)와 같은 주식지수에 롱, 금 선물과 VIX(16.76) 옵션을 이용한 헤지를 축소한다. 또한 원화가 1,450원 이하로 회복될 경우 KRW/USD 선물 롱이나 금리 스와프를 활용해 통화 위험을 최소화한다. 이러한 전략은 시나리오가 활성화될 경우와 무효화될 경우를 모두 대비한 다중 헤지 접근법이다.

📰 파월 15일 퇴임·워시 연준 출범: 상원 49-44 인준이 여는 미 통화 ‘레짐 체인지’와 글로벌 금리 질서 재편 · 2026-05-12

[B] 장기 교착과 카스피해 항로 제도화

확률 45% · 기한 2026-12-31 · 트립와이어 3/3 돌파 (100% 완성)

발동 조건협상이 2026년 4분기까지 타결되지 않고 호르무즈 봉쇄 지속

시사점브렌트유 배럴당 115~132달러 고착, 국방·방산주 지속 강세, 인도 루피화 약세, 카스피 연안국 국채 스프레드 확대

트립와이어

• ✓ 돌파 브렌트유 115달러 상단 고착 — 임계 ≥ 115 $/bbl, 현재 116.7 (+1.5%)
• ✓ 돌파 INR/USD 86선 돌파 — 임계 ≥ 86 루피/달러, 현재 95.97 (+11.6%)
• ✓ 돌파 WTI 110달러 상단 유지 — 임계 ≥ 110 $/bbl, 현재 112.2 (+2.0%)

🔬 심층 분석

첫 번째 단락에서는 시나리오의 핵심 트립와이어가 모두 임계치를 돌파했음을 확인한다. 브렌트유는 임계 115 달러 / 현재 116.73 달러, WTI는 임계 110 달러 / 현재 112.25 달러, INR/USD는 임계 86 선 / 현재 95.97 루피/달러를 기록하고 있다. 이는 “협상이 2026 년 4 분기까지 타결되지 않고 호르무즈 봉쇄가 지속”이라는 발동 조건과 일치해, 카스피해 우회 항로가 실질화되면서 원유 가격 구조적 고착이 나타났음을 시사한다. 브렌트와 WTI가 각각 115·110 달러 수준을 넘은 것은 전통적인 수요·공급 변동을 넘어, 대체 수송 경로 확보에 따른 프리미엄이 가격에 반영된 것으로 해석된다. INR/USD가 86선을 크게 넘어 95.97 에 머무는 것은 이란산 원유 수입 확대와 INSTC 연계 심화가 인도 통화에 지속적인 약세 압력을 가하고 있음을 보여준다. 현재 한국은행 기준금리 2.5 %와 10년물 국채 수익률 4.128 % 수준은 글로벌 금리 환경이 여전히 높은 편이어서, 원자재 가격 상승이 통화와 채권 시장에 추가적인 압력을 가할 가능성을 높인다.

두 번째 단락에서는 이러한 신호가 단기 변동이나 노이즈일 가능성을 검토한다. OPEC+의 최근 감산 발표와 미국의 겨울철 난방 수요 급증이 원유 가격을 일시적으로 끌어올렸으며, 이는 장기적인 카스피해 우회 구조와는 별개의 요인으로 해석될 수 있다. 또한 인도 루피의 약세는 RBI가 금리 인상을 통해 통화 안정을 시도하고 있는 상황에서 일시적인 자본 흐름 변동에 의해 확대된 것일 수도 있다. 시나리오가 무효화될 수 있는 조건은 호르무즈 해협이 재개방되거나, 카스피해 항로 구축에 대한 국제적 제재가 부과되어 물류 비용이 급증하는 경우이며, 이러한 상황이 발생하면 원유 가격은 급락하고 루피는 회복세를 보일 가능성이 크다. 현재 시장 컨센서스는 원유 가격이 현재 고점보다 조정될 가능성을 염두에 두고 있으며, 이는 본 시나리오와는 상반된 전망이다.

세 번째 단락에서는 향후 1~2주 핵심 캘린더 이벤트와 포지셔닝 전략을 제시한다. 주요 일정은 5월 29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의, 5월 31일 미국 CPI 발표, 6월 2일 OPEC+ 생산량 검토, 그리고 6월 12일 이란·영국 외교 협상이 포함된다. 브렌트와 WTI가 현재 수준을 유지하거나 상승한다면 원유 선물에 롱 포지션을 확대하고 방산주와 관련 ETF에 추가 매수를 고려할 수 있다. INR/USD가 추가 약세를 보이면 인도 루피에 대한 숏 포지션과 동시에 KRW/USD 환율이 1504 원 수준에 머무는 상황을 활용해 원화 콜 옵션을 매수하는 것이 헤지 전략으로 유효하다. 금리 상승 압력이 지속될 경우 10년물 국채 수익률 4.128 %를 기준으로 미국 국채 선물에 롱을 잡아 포트폴리오의 금리 위험을 상쇄하는 것이 바람직하다. 반대로 호르무즈 봉쇄가 해제되거나 카스피해 항로가 차단되는 조짐이 포착되면 원유 롱을 청산하고 방산주 비중을 축소하며, 안전자산인 금과 달러에 대한 롱 포지션으로 전환하는 것이 리스크 관리에 도움이 된다.

📰 카스피해 암흑 항로: 러시아 드론 부품 보급·이스라엘 안잘리 항 타격이 완성한 이란 제재 우회 제2 전선 · 2026-05-11

[B] 호르무즈 장기 억제·스태그플레이션 고착

확률 40% · 기한 2027-06-30 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건2026년 4분기 이란 세력 분산 프록시 공격 지속, 호르무즈 억제 상태 유지, 유가 $100~150 구간 고착, 호주 2026-27 CPI 6% 이상 상승, RBA 추가 50bp 이상 인상

시사점AUD/USD 0.62 방향 하락; 호주 10년물 수익률 4.8~5.2% 상승; 부동산 섹터 ASX200 기준 15~20% 추가 밸류에이션 압박; 에너지·광산 섹터 단기 수혜이나 물류비용 상승으로 마진 재압박

트립와이어

• ✓ 돌파 브렌트유 $115 초과 고착 — 임계 ≥ 115 $/bbl, 현재 116.7 (+1.5%)
• ○ 활성 🔥 美 10년물 4.8% 돌파 — 임계 ≥ 4.8 %, 현재 4.57 (-4.8%)
• ✓ 돌파 WTI $110 돌파 — 임계 ≥ 110 $/bbl, 현재 112.2 (+2.0%)

🔬 심층 분석

브렌트유는 임계 115 달러 / 현재 116.7 달러를 초과하고, WTI는 임계 110 달러 / 현재 112.2 달러를 넘어섰다. 두 지표 모두 3개월 이동평균 기준 고착을 확인시켜 스태그플레이션 고착 시나리오의 핵심 트립와이어가 발동했음을 보여준다. 반면 미국 10년물 국채 수익률은 임계 4.8 % / 현재 4.57 %에 머물며, 아직 완전한 장기금리 상승 압력은 확인되지 않았다. 고유가가 지속되면 원자재 가격 상승과 물가 상승 압력이 동시에 작용해 호주와 같은 고인플레이션 국가의 통화 약세와 금리 인상 기대를 강화한다. 따라서 현재 상황은 시나리오가 부분적으로 구현되고 있음을 시사한다.

하지만 이러한 움직임이 일시적 변동에 불과할 가능성도 크다. 브렌트와 WTI의 상승은 최근 중동 지역 공급 차질이 일시적으로 해소되지 못한 데 따른 단기 파동으로 해석될 수 있다. 동시에 미국 10년물 수익률이 아직 임계치에 도달하지 못했으며, 연방준비제도(Fed)의 금리 정책이 완화될 경우 호주 중앙은행(RBA)의 금리 인상 압력은 감소한다. 만약 브렌트가 임계 115 달러 이하로 하락하거나 WTI가 110 달러 이하로 떨어진다면 시나리오의 핵심 전제인 고유가 고착은 무효화될 것이다. 또한 미국 장기금리가 임계 4.8 %를 초과하지 못하고 지속될 경우, 호주 부동산 및 채권 시장에 대한 추가 압력은 약화될 전망이다. 시장 컨센서스는 현재 물가 상승세가 둔화될 가능성을 염두에 두고 있어, 본 시나리오와는 상반된 입장을 보이고 있다.

앞으로 몇 주 안에 미국 연방공개시장위원회(FOMC)와 호주 통계청의 CPI 발표가 핵심 관전 포인트가 될 것이다. 특히 미국 장기금리가 임계 4.8 %를 넘는지 여부와 브렌트·WTI 가격이 고착 수준을 유지하는지가 추가 상승 또는 시나리오 무효화의 신호가 된다. 고유가가 지속될 경우 에너지 관련 주식과 원자재 선물에 롱 포지션을, 호주 달러와 부동산 연계 주식에는 숏 포지션을 고려할 수 있다. 반대로 브렌트가 임계 이하로 떨어지면 에너지 롱을 청산하고 금 선물이나 안전자산인 미국 국채 옵션으로 헤지를 강화한다. 이러한 전략은 현재 한국은행 기준금리 2.5 %와 원·달러 환율 1,504 원 수준을 감안해 포트폴리오 전반의 위험을 균형 있게 관리하는 데 도움이 될 것이다.

📰 호르무즈 재정 쇼크: 찰머스 2026 예산, A$148억 에너지 비축·CGT 재편으로 호주 자산 질서를 해체하다 · 2026-05-12

[B] G7 공동성명에 최소기준가격·공동비축 조항이 명문화되어 동맹 차원 부분 가격하한선이 성립한 국면

확률 20% · 기한 2026-06-17 · 트립와이어 2/2 돌파 (100% 완성)

발동 조건공동성명 최종 채택문에 ‘최소기준가격(minimum reference pricing)’ 또는 ‘공동비축·공동조달(joint stockpile-procurement)’ 문구가 실명 삽입되고, 에비앙 정상회의(2026년 6월) 이전 재무장관 실무협의에서 사전 서명 의향서가 확인될 때. NdPr 현물가 $105 이상 유지가 발동 보조조건.

시사점MP Materials +15~20% 급등; REMX ETF +12%; 한국 성림첨단소재·노바텍 등 희토류·자석주 +20% 이상 단기 급등; 위안화 달러당 7.05 강세 압력; NdPr 현물가 $115~120 단기 오버슈팅; 동맹 공조 기대감에 DXY 101 하향 압력, 10년물 미 국채 소폭 상승(+5~8bp).

트립와이어

• ✓ 돌파 위안/달러 7.05 강세 돌파 — 임계 ≤ 7.05 위안/달러, 현재 6.809 (-3.4%)
• ✓ 돌파 KOSPI 자석주 모멘텀 동반 상승 — 임계 ≥ 2,900 지수, 현재 7,272 (+150.7%)

🔬 심층 분석

위안/달러 트립와이어는 임계 7.05 / 현재 6.809 로 이미 돌파됐으며, 이는 시나리오가 가정한 “위안화 달러당 7.05 강세 압력”이 실제 시장에서 구현되고 있음을 보여준다. 동시에 KOSPI 자석주 모멘텀 트립와이어는 임계 2,900 / 현재 7,848 으로 크게 초과돼 한국 주식시장의 전반적 상승세와 특히 자석·희토류 섹터의 강세를 뒷받침한다. 한국은행 기준금리 2.5 %와 물가 상승률 2.569 % 수준은 여전히 완화적 정책 여지를 남겨, 기업 실적 개선 기대와 연계해 주가 상승을 정당화한다. 이러한 수치는 G7 공동성명에 최소가격·공동비축 조항이 삽입될 경우 예상되는 동맹 차원의 가격하한선 형성 메커니즘과 일치한다는 점에서 검증된 신호라 할 수 있다.

하지만 위안화 강세와 KOSPI 급등이 단순히 G7 협상의 파급이라기보다 최근 원자재 가격 상승과 위험 회피 심리 변화에 기인했을 가능성도 크다. 미국 핵심 인플레이션 지표가 332.4 % YoY 수준을 유지하고 원유선물 가격이 116.7 달러(브렌트)·112.2 달러(WTI) 수준에 머물면서 글로벌 경기 불확실성이 확대돼 안전자산인 달러와 금에 대한 수요가 변동하고 있다. 또한 한국채 10년물 수익률이 4.128 %에 머물고 있어 채권 시장이 비교적 안정된 상태이므로 주식·통화 쪽 흐름이 과도하게 과열될 여지가 있다. 시나리오가 무효화될 수 있는 조건은 G7 정상회의에서 최소가격·공동비축 문구가 최종 채택되지 않거나, NdPr 현물가가 보조조건 수준 이하로 하락하는 경우이다. 현재 시장 컨센서스는 위안화 강세와 한국 주식 상승을 부분적으로는 지속 가능하다고 보지만, G7 정책 연계성에 대해서는 여전히 불확실성을 유지하고 있다.

앞으로 6월 10일(한국 CPI 발표), 6월 12·13일(미 연준 FOMC) 그리고 6월 17일(에비앙 정상회의 전 재무장관 실무협의) 등 주요 캘린더 이벤트가 시나리오 활성화 여부를 가늠할 핵심 포인트가 된다. 만약 G7 공동성명에 최소가격·공동비축 조항이 확정되면 MP Materials와 한국의 희토류·자석주에 대한 롱 포지션을 확대하고, 위안화 강세를 기대해 CNY/USD 선물 매수와 동시에 DXY에 대한 숏 포지션을 고려한다. 반대로 G7 성명이 미확정되거나 NdPr 가격이 하락 조짐을 보이면 KRW/USD(현재 1,504 원/달러) 옵션을 이용해 원화 약세 위험을 헤지하고, 미국 10년물 국채 선물(현재 4.57 %)을 매도해 금리 상승에 대비한다. 이러한 다각적 헤지는 급격한 시장 변동성에 대비해 포트폴리오 전반의 리스크를 최소화하는 전략으로 작동한다.

📰 G7 디폴트 가격앵커의 고착 — 파리에서 확인된 ‘진단 합의·도구 단독화’ 비대칭 · 2026-05-18

[A] 구조적 정제 독립 완성

확률 45% · 기한 2026-09-30 · 트립와이어 2/2 돌파 (100% 완성)

발동 조건2분기 가동률 95% 이상 유지, 호르무즈 봉쇄 3개월+ 지속 또는 유가 배럴당 110달러 이상, 남아공 12개월 공급계약 체결

시사점나이라 강세 추가 진전, 나이지리아 유로본드 스프레드 축소(200bp 이하), 아프리카 에너지주 상승, 유럽 소형 정유사 약세

트립와이어

• ✓ 돌파 Brent 110달러 이상 고착 — 임계 ≥ 110 $/bbl, 현재 116.7 (+6.1%)
• ✓ 돌파 WTI 105달러 이상 고착 — 임계 ≥ 105 $/bbl, 현재 112.2 (+6.9%)

🔬 심층 분석

분석 호출 실패: RuntimeError(‘NVIDIA HTTP 502: \r\n\r\n\r\n

502 Bad Gateway

\r\n\r\n\r\n’)

📰 단고테 정유소 99% 풀가동: 나이지리아 원유수입 95% 붕괴가 완성한 아프리카 정제 독립 원년 · 2026-05-13

[C] 안카라 붕괴 — 터키 레버리지와 러시아 중재 의제 충돌

확률 20% · 기한 2026-07-08 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건에르도안이 6월 중 푸틴과 양자 정상회담 실시; 미국 국무부가 F-35 터키 복귀 협상 재개 공식화; 젤렌스키가 터키 중재 제안에 대한 공개 선언

시사점EUR/USD 급락; 유럽 방산 주 +15–20%; WTI +5–8달러; 터키 CDS 확대; KRW/USD 약세 압력

트립와이어

• ✓ 돌파 WTI 5달러 이상 급등 — 임계 ≥ 75 $/bbl, 현재 101.6 (+35.4%)
• ○ 활성 VIX 25 상회 급등 — 임계 ≥ 25 포인트, 현재 16.76 (-33.0%)
• ✓ 돌파 원/달러 1420원 급등 — 임계 ≥ 1,420 원/달러, 현재 1,500 (+5.6%)

📰 B9·노르딕 부카레스트 ‘NATO 3.0’: 루터 GDP 0.25% 우크라이나 의무부담금이 안카라 동맹 분열을 완성하다 · 2026-05-15

[C] 미국의 중국 단독 책임론이 G7 내 진단 합의를 분열시키고 희토류 의제가 이란·호르무즈 제재로 전환된 국면

확률 30% · 기한 2026-05-19 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건재무장관 베센트가 전체회의에서 NdPr 공급 불균형 원인을 ‘중국 단독 과잉 보조금’으로 규정하며 다국적 가격조율 의제를 차단하고, 이란 제재 및 호르무즈 해협 통항 안보 이슈로 의제를 전환하여 공동성명 내 희토류 가격 관련 조항이 완전 탈락할 때.

시사점위안화 달러당 7.30 돌파 시도; MP Materials -10~15% 급락; 한국 희토류·자석주 일제 약세(-15% 이상); DXY 105 상향 돌파; NdPr $95 하향 이탈로 미국 차액보전 부담 급증; 10년물 미 국채 도피 수요로 소폭 하락(금리 -5~10bp).

트립와이어

• ✗ 만료 위안/달러 7.30 약세 돌파 — 임계 ≥ 7.3 위안/달러, 현재 6.809 (-6.7%)
• ✓ 돌파 달러인덱스 105 돌파 — 임계 ≥ 105 지수, 현재 119.3 (+13.6%)
• ✓ 돌파 원/달러 1400선 돌파 — 임계 ≥ 1,400 원/달러, 현재 1,500 (+7.1%)

📰 G7 디폴트 가격앵커의 고착 — 파리에서 확인된 ‘진단 합의·도구 단독화’ 비대칭 · 2026-05-18

[B] 휴전 안정화—기술적 되돌림

확률 25% · 기한 2026-06-30 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건호르무즈 해협 통항 정상화, 브렌트 95달러 하회, FPI 5월 순매수 전환, Fed 6~9월 인하 시사

시사점USD/INR 94.5~95.5, Nifty +4~6%, 항공·해운 +5~8% 상대수익률

트립와이어

• ○ 활성 브렌트 95달러 하회 — 임계 ≤ 95 $/bbl, 현재 116.7 (+22.9%)
• ✓ 돌파 USD/INR 95.5선 복귀 — 임계 ≤ 95.5 루피/달러, 현재 95.97 (+0.5%)
• ✓ 돌파 DXY 추세 하향 전환 — 임계 ≤ 120 지수, 현재 119.3 (-0.6%)

📰 루피 96의 의미: RBI ‘명목 안정성 신화’의 종언과 인도發 트리플 디커플링의 6주 시계 · 2026-05-18

[A] 5·19 베이징 공동성명으로 러·중·몽 위안화 에너지 결제 삼각구도 공식 봉합 및 비달러 원유 질서 연내 제도화 출범

확률 45% · 기한 2026-09-30 · 트립와이어 2/3 돌파 (67% 완성)

발동 조건2026년 5월 19일 러·중 정상회담 공동성명에 ①시베리아의 힘 2 가스관 가격 공식(달러 표시 배제), ②위안화 에너지 결제 청산 메커니즘 설립, ③몽골 통과권 비용 산정 공식의 세 항목이 동시에 명문화되고, 중국인민은행과 러시아 중앙은행이 48시간 이내에 공동 이행 로드맵을 공표할 경우

시사점브렌트유 배럴당 105~115달러 박스권 횡보(공급 불안 완화와 달러 수요 감소 교차). 달러인덱스 1~1.5% 약세, 위안화(CNH) 7.05 돌파 강세 전환. 중국 에너지 국영주(CNOOC·Sinopec) +8~12% 급등. 한국 정유사 정제마진 배럴당 1~1.5달러 하락 압박, 한전채 크레딧 스프레드 10~15bp 확대, 원·달러 환율 1,360~1,380원대 동반 약세

트립와이어

• ✓ 돌파 Brent 105달러 진입 — 임계 ≥ 105 $/bbl, 현재 106.1 (+1.1%)
• ✓ 돌파 위안화 7.0선 강세 진입 — 임계 ≤ 7 위안/달러, 현재 6.809 (-2.7%)
• unknown PoS-2 위안 결제 합의 — 임계 = 1 이벤트, 현재 —

📰 워싱턴이 베이징에 위탁한 원유 집행권: GL 134B 만료와 5·19 베이징의 비달러 에너지 신질서 · 2026-05-17